建议关注光伏产业链大底部、分化与新技术、出海等方向的投资机会。1）未来的半年到一年时间，是光伏行业确认大周期底部的窗口期。短期看，各环节多企业开工率持续下降，产能出清加速，产业链报价暂稳；2）各企业分化严重，新技术有加速向上趋势。不同环节景气度差异很大（逆变器、辅材较好；龙头相对较好）。新技术有加速趋势，HJTBC、叠层是核心；3）出海是产业链共同长期选择。短期东南亚受到压制：美国ITC在继续调查4个东南亚国家进口太阳能电池板。中东、亚洲其他国家等区域成了大家的新选择。