10月17日晚，联创电子（002036.SZ）披露公告称，控股股东江西鑫盛投资有限公司（以下简称“江西鑫盛”）所持有的公司部分股份于2024年10月16日已解除质押，本次解押股数为540万股，占其所持股份比例为5.90%。
尽管上述股份已解除质押，然而目前看来，联创电子仍存在大股东过高比例的股权质押问题。截至公告披露日，江西鑫盛累计质押股数为6608万股，占其所持股份比例为72.15%。
此外，除了其控股股东股权质押比例过高，为资产负债率逾70%的公司提供担保也是联创电子无法规避的问题。在此情形下，联创电子应如何破局？
就大股东股权质押、担保高负债公司等相关问题，10月18日，时代周报记者给联创电子发去了采访邮件，截至发稿尚未得到对方回复。
01 控股股东今年三次质押股份
公开资料显示，联创电子成立于2006年8月，并于2015年12月借壳汉麻产业登陆深交所，公司目前业务主要是光学产业和触控显示产业，产品广泛应用于智能终端、智能汽车、智慧家庭、智慧城市等领域。
天眼查显示，联创电子控股股东江西鑫盛成立于2010年，所属行业为商务服务业，经营范围包括“投资管理及咨询、企业管理策划及服务、房屋租赁；国内贸易”，法人代表韩盛龙，同时也是联创电子目前的实控人。
时间追溯至2021年11月5日，联创电子披露，实控人韩盛龙、控股股东江西鑫盛及其一致行动人陈伟、万年县吉融投资管理中心（有限合伙）（以下简称“万年吉融”）、金冠国际有限公司（以下简称“金冠国际”）共同签署了《解除一致行动人协议》。关系解除后，公司由江西鑫盛独立控股。
独立控股前，江西鑫盛就已多次质押股份，成为联创电子唯一大股东后也是如此，据统计，今年以来，江西鑫盛共三次质押股份。
2024年2月8日，联创电子公告，江西鑫盛补充质押股份645万股。600万股为股权质押，占其所持比例6.50%，占公司总股本的0.56%，质押自2024年2月6日至2027年1月26日，质权人是合肥鑫盛股权投资合伙企业（有限合伙）；45万股为股权质押回购，质权人为中邮证券，质押起始日为2024年2月6日，其中17万股于2024年8月16日已解押、28万股于2025年10月10日延期购回。
半年后，即2024年8月31日，联创电子又披露，江西鑫盛质押股份540万股，占其所持比例为5.90%，占公司总股本的0.51%，质押自2024年8月29日至2024年11月25日，质权人是浙江炳炳典当有限公司嘉兴分公司，目前已提前解押。
2024年9月4日，联创电子披露，江西鑫盛今年第三次质押股份，该次质押股数为660万股，占其所持股份比例为7.21%，占公司总股本的0.62%，质押日期为2024年9月2日至2024年11月25日，质权人仍是浙江炳炳典当有限公司嘉兴分公司。
截至2024年10月17日，江西鑫盛持有公司9158万股，累计质押股数为6608万股，占其所持股份比例为72.15%，占总股本的比例为6.18%，质押用途大多为自身经营。
对此，联创电子在公告中表示，“江西鑫盛资信状况良好，具备相应的资金偿还能力，所持股份的质押风险可控，不会对公司主营业务、持续经营能力产生影响，不会导致本公司的实际控制权发生变更；若后续出现平仓风险，公司控股股东将采取补充质押、追加保证金或以其自有资金偿还质押借款等措施应对上述风险。”
02 担保高资产负债率公司
上市至今，联创电子的资产负债率居高不下，Wind数据显示，2020-2023年，公司的资产负债率分别为66.30%、68.56%、69.37%和76.72%。
截至2024年6月30日，联创电子的资产负债率为79.19%。
△图源：Wind
尽管自身的资产负债率已经较高，但是在此情形下，联创电子及控股子公司依旧要进行对外担保，其中对外担保总额超过最近一期净资产100%；同时公司还向资产负债率同样超过70%的公司提供担保。
2024年9月，联创电子为合并报表范围内下属公司担保约10.87亿元，全资子公司江西联创电子有限公司（以下简称“江西联创”）为关联公司江西联创宏声电子股份有限公司（以下简称“联创宏声”）担保1000万元。
截至2024年10月12日，联创电子及控股子公司的对外担保额度总金额为103.55亿元，占公司2023年年末净资产的368.49%；累计对外担保余额为68.79亿元，占公司2023年年末净资产的244.80%，其中对外担保的联创宏声担保余额为2000万元，占公司2023年年末净资产的0.71%。
值得注意的是，江西联创、联创宏声的资产负债率均超过70%，无论对内、对外担保都暗藏隐患。
△图源：联创电子公告
实际上，这并非联创电子首次为资产负债率逾70%的公司提供担保，在此前时代周报记者对联创电子相关人士的采访中，对方曾表示，“公司担保事项都是经过董事会和股东大会审议批准，对外担保的联创宏声整体实力较强，风险可控。”
截至10月18日收盘，联创电子的股价为9.33元，公司市值约为100亿元，年内市值蒸发约9亿元。
记者丨王琦
编辑丨韩迅
值班丨松
本文来自微信公众号“时代周报”（ID：timeweekly），作者：王琦，36氪经授权发布。
