台积电股价近期反弹至创纪录新高，但涨势面临考验。市场关注其周四财报，此前英伟达产品担忧缓解、对苹果iPhone乐观使其获青睐。市场观察人士认为强劲业绩指引或再提振股价，台积电的需求评论、资本支出、财报盈利能力等受关注，虽阿斯麦前景疲弱引发担忧，但台积电被视为更具弹性，其长期前景取决于高端芯片需求，且正斥资建生产基地应对地缘政治风险，市场普遍预期其美股未来12个月上涨。

💡台积电股价从8月低谷上涨30%并创新高，市场对其财报及业绩指引密切关注，人工智能驱动其初步销售业绩超预期，强劲指引或再提振股价。

📈台积电对需求的评论受重视，尤其是在阿斯麦下调业绩预期引发全球芯片股下跌后。分析师预计其毛利率将达54.8%，为六个季度以来最高。

💰台积电的资本支出可能达指引范围高端，约320亿美元，显示前景强劲。其全年预测受关注，英伟达芯片产能提升及先进封装产能扩张进展也是焦点。

🌍尽管阿斯麦前景疲弱引发行业担忧，但台积电被视为更具弹性，其长期前景取决于高端芯片需求。为对冲地缘政治风险，台积电斥资数百亿美元在多国建生产基地。

台积电 (TSM.US) 股价近期反弹至创纪录新高，但这一涨势面临关键考验。在阿斯麦 (ASML.US)业绩暴雷引发全球芯片股下跌之后，市场的目光转向了台积电定于周四公布的财报。

由于市场对英伟达 (NVDA.US)最新人工智能(AI)产品的担忧有所缓解，同时对 苹果 (AAPL.US) 的iPhone持乐观看法，台积电股票再次赢得投资者的青睐。台积电在美国上市的股票从8月份的低谷上涨了30%，触及新高。

市场观察人士表示，在人工智能驱动台积电最新季度的初步销售业绩超出预期后，强劲的业绩指引可能会再次提振该公司股价。台积电对需求的评论将受到密切关注，尤其是在阿斯麦下调人工智能以外领域的业绩预期引发全球芯片股下跌之后。

Financiere de L Echiquier亚洲股票主管Kevin Net表示，强劲的指引和对2025年需求的潜在评论“可能会推高股价”。台积电的资本支出可能“最终将达到指引范围的高端，约为320亿美元”，表明前景强劲。

就在几个月前，投资者纷纷抛售人工智能股票，担心该技术无法实现过高的利润预期。今年以来，市场对台积电的每股收益预期已攀升37%，达到历史最高水平。

台积电第三季度财报有望显示盈利能力确实在改善，分析师预计毛利率将达到54.8%，为六个季度以来的最高水平。

在台积电7月份上调销售增长目标后，该公司的全年预测将尤其受到关注。Allspring Global Investments的投资组合经理Gary Tan表示，英伟达Blackwell芯片的产能提升，以及台积电先进封装产能扩张的进展，都是值得关注的焦点。

尽管光刻机巨头阿斯麦的疲弱前景再度引发对整个行业的担忧，但台积电被视为比阿斯麦更具弹性。阿斯麦是台积电的主要设备供应商。分析师表示，台积电的长期前景应该不会受到影响，因为长期前景取决于对用于训练和托管人工智能模型的高端芯片的需求。

包括Aaron zheng在内的野村控股分析师上周表示：“人工智能继续成为台积电基本面和估值的驱动因素。”非人工智能业务带来的任何负面影响都很有限，“因为供应链建设已经很谨慎，因此我们预计到2025年将出现更显著的周期性反弹。”

除了基本面因素，一些市场观察人士还对美国大选前的地缘政治担忧发出警告。为了对冲地缘政治风险，台积电正斥资数百亿美元，在美国、日本和德国建立新的生产基地。

市场普遍预期台积电美股在未来12个月上涨16%。估值并不高，其美国存托股票的预期市盈率为23倍，而2021年的峰值为34倍。

截至周三美股收盘，台积电小幅上涨0.19%.

编辑/Rocky