行情回顾：本周北证50指数上涨0.05%，北证A股呈现小幅增长态势：截至2024年10月11日收盘报881.26点，较上周收盘价上涨0.05%；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价下跌3.25%；创业板指数下跌3.41%；科创50指数上涨3.04%。 北证A股板块对比：截至2024年10月11日，北证A股成分股共254个，平均市值达15.66亿元。从流动性表现来看，本周北证A股日均成交额达248.64亿元，较上周上涨22.77%。日均换手率为11.77%，环比-1.34pct。综合来看，北证A股在换手率等指标方面显著优于科创板、上证主板等，但在成分股个数、平均市值和交易量等方面仍有待提升。 行业重要新闻： 一揽子增量政策举措即将推出：国新办10月12日介绍加大财政政策逆周期调节力度推动经济高质量发展情况。财政部部长蓝佛安表示，将在近期推出一揽子有针对性的增量政策举措，包括支持地方化解隐性债务、国有大型商业银行补充资本、房地产市场止跌回稳、加大对重点群体支持保障等，以稳增长、扩内需、化风险。 存量房贷利率25日起调整不需要客户提出申请：10月12日起，多家银行公告将于10月25日批量调整存量个人房贷利率，除京沪深二套房外，其余符合条件的房贷利率调整为LPR-30BP，无需客户申请。已低于此利率的房贷不变，固定利率房贷需先转为浮动利率后再调整。 三大指数阶段性回调：沪指跌2.55%、创业板指跌5.06%成交额1.57万亿：10月11日，A股三大指数回调，沪指、深证成指、创业板指分别跌2.55%、3.92%、5.06%。两市成交额缩量至1.57万亿元。行业板块几乎全跌，贵金属板块上涨。个股方面，上涨股超400只，三胎概念股、高位股、跨境支付概念股盘中活跃，部分个股涨停。 观点 行业推荐：继续看好科技、消费等高成长、低估值方向。主要基于：1）政策方面：内外货币政策的宽松共振，有助于成长股进一步反弹，后续财政政策的打开大概率围绕促消费、鼓励科技创新展开，而不是以往的大力刺激基建，因此利好科技、消费等成长方向。2）估值方面：消费、科技、医疗保健等成长股估值分位普遍偏低，估值抬升空间更大。3）外资偏好：外资历史上更青睐科技、消费等成长方向。一揽子增量政策举措即将推出，建议配置高成长、低估值个股，有望后市发力。 投资建议 板块处于盘整企稳的局面，截至10月11日，北证A股/创业板/上证主板/深证主板/科创板PE（TTM）分别为33.76x/50.83x/13.03x/27.89x/97.50x。目前来看北证估值优势远大于创业板、科创板，在新增资金的加持下，有望继续跑赢大盘。 风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期风险。
