本周兴业银行高开低走，比开盘价整整下跌了2元，虽然全周下跌不多，但套在20以上的还是不少，大家对兴业的表现比较失望，5pe、0.51pb、近6%股息率的2024年估值居然还是抛盘不断，站上20都困难。反观美国股市，昨天很多银行都创了历史新高，除花旗银行0.6pb外，大多银行站上了1pb。中国银行什么时候能有美国银行的表现呢？特别是兴业银行，什么时候能创出历史新高呢？下面谈谈我对兴业银行的期望。
基本面方面，希望兴业能给一个稳定的业绩预期。利息收入方面目前做得不错，希望能够加强成本管理，尽快把负债成本降下来，争取明年把存款利率降到2%以下，总成本能降到2.1左右。手续费佣金希望能企稳，在证券市场回暖的情况下，拓展手续费收入，公司投资的股权能顺利出清，减少对手续费收入的影响。投资等三项收入本是兴业的强项，但这两年成了拖累，我认为是用人和激励机制出了问题，希望兴业引起重视，把这部分收入重新回到银行头部。营业成本方面，希望这几年科技的投入能带来收益，降低营收成本。资产质量方面，希望兴业能加强核销，尽快处理不良，把不良率降到1%以下，即使拨备率有所下降也不必在意。
市场方面，希望兴业加强分红或回购，提高ROE，从而提高估值，虽然目前股价高了些，但离转股价还有一些距离，回购是最佳的处理方式，可以有效降低可转换债券的摊薄。还有就是优先股赎回，这是马上可以做的事，希望管理层尽快落实，优先股、永续债全部替换后将减少20亿的税后支出，合每股收益0.1元。希望资本管理高级法尽快通过验收，争取明年能正式实施，这有望改善兴业的核心资本充足率。希望未来的兴业是一个每股收益稳定增长，ROE保持12%以上的公司，这样兴业回到1pb也不是没有可能。目前的兴业依然是最有投资价值的银行，持有者已经立于不败之地，兴业可转债强赎也是大概率事件，也许我们不会等待太久。$兴业银行(SH601166)$ $平安银行(SZ000001)$ $招商银行(SH600036)$
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