下周（20241011-20241017）：有色金属（11.11%)、汽车（11.1%）、电子（11.1%）、计算机（11.1%）、通信（11.1%）、综合金融（11.1%）、基础化工（5.6%）、轻工制造（5.6%）、消费者服务（5.6%）、商贸零售（5.6%）、农林牧渔（5.6%）、综合（5.6%） 业绩回顾：中信一级行业平均周收益率7.5%，近1月平均收益率25.3%。本周（20240927-20241010，下文同）收益率表现最好的三个行业是电子（18.8%）、综合金融（18.7%）、计算机（17.1%）。收益率表现最差的三个行业是房地产（0.5%）、交通运输（2.3%）、煤炭（2.4%）。 模型表现：截至2024/10/10，行业轮动策略获得累计收益3.74%，中信一级行业等权基准收益5.02%，对应累计超额收益-1.28%。Wind普通股票型基金指数基准收益5.51%，对应累计超额收益-1.77%。其中：行业盈利景气度追踪策略较中信行业等权超额收益为11.59%，未证伪情绪跟踪策略超额收益为3.59%，宏观风格行业轮动策略超额收益为-17.38%。 风险预警：当前煤炭行业、石油石化行业PB估值处于滚动6年稳健PB估值（剔除极端值）95%分位点以上，触发极端估值预警，予以剔除。从相对估值角度、当前估值分位数最高的行业为煤炭（100.0%）、石油石化（98.9%）、电力及公用事业（82.9%）。 行业盈利景气度指标（周度）：当前景气度指标最高的三个行业为有色金属、通信、汽车。基于行业盈利预期指标可知，本周高景气指标的头部行业为有色金属、通信、汽车。其中有色金属与汽车行业长期景气度保持前列，通信行业近期景气度提升显著。 未证伪情绪指标（周度）：当前市场热度与情绪最高的三个行业为电子、综合金融、计算机。基于“未证伪情绪”指标测算，本周市场情绪热度较上周出现显著变化，电子、综合金融和计算机取代有色金属、家电和煤炭成为情绪热度最高的前三行业。 行业与风格契合度指标（月度）：当前与未来宏观基本面风格契合度排名前六的行业为综合、商贸零售、农林牧渔、轻工制造、消费者服务、基础化工。10月宏观风格择时模型显示对高波动、低估值、12个月动量三种风格均看空，与9月风格占优行业没有重合。 风险提示：投资者需注意模型失效的风险。
