通化东宝（600867.SH）的控股股东东宝集团将其持有的股份总额的86.94%用于质押，引发投资者关注。董事长李佳鸿在业绩会上解释，这是由于东宝集团投资的项目周期长，资金占用导致，但未来已无需大的资金投入。面对公司业绩下滑的难题，李佳鸿预计下半年公司营收将逐季恢复，并介绍了新产品销售情况。同时，公司也坦承上半年毛利率下滑，并解释了销售费用增长的原因。

🤔 **高比例质押：** 通化东宝控股股东东宝集团将持有的股份总额的86.94%用于质押，占公司总股本的25.96%，引发投资者对于资金风险的担忧。对此，董事长李佳鸿解释称，这是由于东宝集团投资的项目周期长，资金仍有占用，给偿还债务带来一定压力和风险。但李佳鸿也强调，从长远发展前景看，现投入的项目及在研产品已无需大的资金投入，将逐步进入回收期，经营能力逐渐向好。

📈 **下半年业绩展望：** 面对公司上半年业绩下滑的现状，李佳鸿预测下半年公司发货与销售工作将逐步恢复正常，营业收入也将逐季恢复。他表示，随着下半年胰岛素集采续约各省市相继落地实施，公司将获得可观的集采分出量，并加速胰岛素类似物产品在全国范围的医院准入，重点发力胰岛素类似物产品销售。

📉 **毛利率下滑分析：** 通化东宝上半年毛利率有所下滑，公司总会计师迟军玉解释称，这是受到新一轮集采补差、发货节奏调整等短期因素的影响。医药行业毛利率为73.23%，与去年同期相比减少了4.66个百分比。

💰 **销售费用增长原因：** 尽管上半年通化东宝总营收同比下滑超45%，但销售费用却同比增长了12.49%。公司董秘苏璠解释称，这是由于上半年公司重点发力胰岛素类似物产品销售，以及新产品利拉鲁肽、恩格列净和西格列汀上市销售，导致销售人员增加，销售费用相应增长。

🚀 **新产品销售进展：** 李佳鸿表示，上半年公司主要推进利拉鲁肽在各省的挂网以及医院准入工作，目前已完成2000余家医院的入院工作，并已实现销售收入。苏璠补充说明，利拉鲁肽、恩格列净从今年上半年开始贡献销售收入，磷酸西格列汀也从今年下半年起产生销售收入。

财联社10月10日讯（记者 何凡） 通化东宝（600867.SH）的控股股东（东宝集团）将其持有的股份总额的86.94%用于质押，面对如此高的质押率，公司董事长李佳鸿在业绩会中向投资者解释，这是由于东宝集团投资的项目周期长造成的，但未来已无需大的资金投入。而通化东宝还面临着业绩下滑的难题，对此李佳鸿预计称下半年公司营收将逐季恢复。此外，公司还对新产品销售情况做了介绍。

据半年报显示，东宝集团共计质押股份5.14亿股，占其所持有本公司股份总额的86.94%，占公司总股本的25.96%。 面对高比例的质押，有投资者在业绩会中提出质疑。

对此，李佳鸿回应称，东宝集团一直致力于降低其质押的公司的股份，虽然目前质押率较高，主要原因是东宝集团投资的项目周期长，资金仍有占用，给偿还债务带来一定的压力和风险。但从东宝集团的长远发展前景上看，现投入的项目及在研的产品，目前已无需大的资金投入，并且将逐步进入回收期，经营能力逐渐向好。

此外针对公司业绩情况，李佳鸿预测称：“下半年公司发货与销售工作将逐步恢复正常，营业收入也将逐季恢复。随着下半年胰岛素集采续约各省市相继落地实施，公司将获得可观的集采分出量，并尽快加速公司胰岛素类似物产品在全国范围的医院准入，继续重点发力胰岛素类似物产品销售。与此同时，公司将持续加大基层市场、零售渠道、民营医院等标外市场投入。”

而公司总会计师迟军玉则向财联社记者透露，由于受到新一轮集采补差、发货节奏调整等短期因素影响，H1通化东宝毛利率有所下滑，其中医药行业毛利率为73.23%。经计算，与去年同期相比该板块毛利率减少了4.66个百分比。

另一方面，H1通化东宝总营收同比下滑超45%，但销售费用却同比增长了12.49%，对此，公司董秘苏璠对财联社记者解释称，上半年公司重点发力胰岛素类似物（甘精胰岛素、门冬胰岛素、预混型门冬胰岛素）产品销售；其二新产品GLP-1利拉鲁肽、恩格列净和西格列汀也开始上市销售，因此相比去年同期，公司销售人员有一定增加，销售费用也相应增长。

而在新产品方面，李佳鸿对投资者表示，公司上半年主要推进利拉鲁肽在各省的挂网以及医院准入等工作，目前已完成2000余家医院（包括1000+家等级医院）的入院工作，并已实现销售收入。其次，苏璠告诉财联社记者，从今年上半年开始，利拉鲁肽、恩格列净已经贡献了销售收入，磷酸西格列汀也从今年下半年起产生销售收入。