多重利好下，高股息板块异军突起，有望成为港A股市场的长期主线？看看机构分析师如何解读原因和展望后市。
今日（10月10日），A股的“YYDS”显著发力，高股息资产集体拉升，中字头跟随爆发，煤炭板块掀起涨停潮，银行板块也表现强势。港股市场上，高息股集体走高， 光大环境 (00257.HK) 、 中煤能源 (01898.HK) 、涨超8%， 中国宏桥 (01378.HK) 、 中国建材 (03323.HK) 等涨超6%， 中国神华 (01088.HK) 涨超5%。
市场分析认为，高股息资产表现强劲，其爆发背后有三大主要原因，政策的出台、补涨需求和利率环境的变化，共同推动了高股息资产的强劲表现，预计该领域在接下来仍有较大潜力。
第一，政策支持：今日早间，中国人民银行发布公告，决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”。这一政策的推出为证券、基金和保险公司等机构提供了新的操作工具，市场人士认为，这些机构可能会更加青睐具有稳定回报的高股息资产，从而推动高股息板块的上涨。
第二，补涨需求：在本轮行情中，高股息资产的表现相对滞后。因此，随着其他板块的涨幅已经显著，资金逐渐转向未充分上涨的高股息资产，带来补涨需求，推动相关股票价格的上涨。
第三，利率下行和长线资金的支持：当前市场环境中，利率下行趋势明显，加上长线资金逐步入市，进一步增强了投资者对高股息资产的兴趣。特别是一些龙头红利股的股息率超过5%，在低利率环境下，这一收益水平对长线资金具有较大的吸引力。
高股息资产主要集中在银行、能源（如煤炭、石油）和公用事业（如电力、水务）等传统行业。由于这些行业的现金流和盈利模式较为稳定，且不易受到经济周期波动的影响，因此它们能够持续为股东提供高额的股息。2024年以来，高股息板块广受机构投资者的追捧，红利指数的阶段涨幅超过20%。
在资金追捧下，多位机构分析师也提供了看好高股息资产的原因，并且展望了后市表现。
建信基金陶灿认为，高股息策略在当前经济环境下吸引力较强，因其股票收益稳定、估值较低，成为投资者规避市场风险和追求稳定回报的优选。另外，他还指出，资金面是高股息板块上涨的重要推动力，随着南向资金的流入及机构投资者对高股息资产的配置需求增加，资金涌入推动了其价格上行。
中泰证券徐驰则指出，公共事业是高股息策略中的一个细分领域，财税改革及定价机制的市场化推动了公共事业的内生盈利能力提升，增强了其投资吸引力。
当然，投资者也关注高股息资产后续的上涨动力，以及涨势到底能够维持多久。申万宏源傅静涛认为，高股息策略不会只是昙花一现，而是有望成为A股市场的长期主线，在优质成长机会相对稀缺的2024年，高股息的分红比例提升使其成为最确定的投资方向。
此类资产是否仍然值得关注，上涨空间是否还充分呢？平安基金何杰认为，新政策（如“国九条”）引导上市公司提高分红比例，营造了更重视股东回报的市场环境，高股息策略符合当前市场发展的阶段，但价值投资仍需注重买入价格。东吴证券称，在“资产荒”的压力下，绝对收益类资金（如保险资金）将继续增配低估值的高股息资产，当前利率趋势下行，这些资产的交易尚未达到峰值，估值仍有修复空间。
总结来看，多个机构均认为高股息资产具有长期投资价值，政策利好、资金流入和估值优势是其表现出色的关键驱动因素。
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编辑/Somer
