#2024股东大会调研见闻#

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一周前，我们一行9人到了宿迁，参加了洋河的股东大会。

9人，都是熟识多年的老朋友、老领导，现在，又以洋河股东的身份重新相聚，更多了一份意义。

很多时候，人生相遇都是偶然一面，便悄无声息的离去。能有一群一年见几次面的朋友，多有难得。人与人相处，或情绪价值，或经济价值，或两者得兼；现在不仅是朋友，又是几家公司的共同股东，在积累财富的道路上结伴而行，两种价值拉满。

在6月6日的餐叙晚宴上，联东总在晚宴祝酒词里聊到宿迁说，“宿迁宿迁，就是数钱数钱，宿迁宿迁，睡一宿就升迁”，彩头不错。

从2019年开始，目前和洋河已经结缘6年，升迁的事和我这个闲散人关系不大，但数钱这事，应该会到手软。

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6月4号给洋河证券部发的邮件，5号收到洋河的确认短信。

通过短信里的链接加上洋河的企业微信，然后把2天的股东大会流程安排的非常体贴完善，无论是签到、乘车、用餐、会议现场座次安排，都一目了然，简单干练而高效。

6月6日的餐叙晚宴上，联东总说今年来参加股东大会的人数有300多人，创了历史新高（当时，我内心想洋河市值什么时候创5000亿新高），确实，我去年参加的时候，才100多人，今年直接翻3倍。

300多人的接待任务，不是个小事情。我上班的时候体验过这种事情，30个人把我搞得手忙脚乱。2天体验下来，洋河做的很棒，市值千亿的上市公司，就应该有这种业务能力和接待水平。

并且洋河的厂区目前已经是4A级旅游景区，今年在参观的时候，比去年就多了“美人泉”的区域，确实建的有模有样。日常的游客或者经销商、客户接待，应该已经小有体量。

联东总在讲话的时候还提了一嘴，说未来要继续再完善，未来要争取做成5A级景区,把洋河的酿酒事业做成一种文化，听到这里，我心头一震，想起了安徽的高炉酒家，林劲峰林总接手之后，改名为徽酒集团，也把厂区修建的美轮美奂如景区一般，但最后却一败涂地。

希望洋河不会，厂区修的美一点无可厚非，后面的讲话里，联东总还说起一个故事：很多经销商和客户参观了洋河酒厂，见到2000多口明清窖池，9万吨陶坛储酒基地，被洋河的生产体量和生产线震撼，再也不信市场上曾经流行的谣言：洋河自己不产酒，都是从四川贵州拉回来的酒，只是公司广告做的好。

联东总说以后争取邀请更多洋河的客户来宿迁实地感受，打破对洋河之前不客观的看法，打破那些市场谣言，如果从这一点讲，把酒厂修的更完善更美丽是有意义的。

回到正题，6月6号的下午，现场签到后，几百个股东乘坐10多辆大巴车，依次参观了洋河酒厂，2000多口明清窖池，古法酿酒流程，现代化产线，9万吨陶坛储酒基地，美人泉，罐装产线等等，具体的参观流程不再多言，去年已经记录过。

一圈走下来接近2个小时，并且是大巴车在各个参观点接送，可见厂区之大。

这两年以来，洋河股价持续下跌，市值从高峰时期接近4000亿市值，跌落到如今1400亿市值，不可谓不惨烈。“小作文”事件，老唐卖出换股，联东总被起外号“张排长”，一桩桩，一件件，都让很多人对洋河失去信心。

但我没有。

很大的一个原因就是洋河目前的产酒能力，和已经储备的超过65万吨基酒，这个基酒储量，位居全白酒行业第一。

有关白酒行业的生意属性我写过太多次，白酒的存货不仅不折旧，反而会增值，这65万吨储酒就是洋河最大的“本钱”。

无非这几年宏观环境不好，叠加洋河的管理层出了一些小问题，之前的“股权结构”被翻旧账，但这些都不是会长期存在的问题，都是常规性问题，都是会被解决的问题。

一旦被解决，洋河将“又是一条好汉”。

这不，洋河的“老酒战略”“年份酒战略”来了。

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6月7日上午，是正式的股东大会。

有个趣事，会议刚开场，联东总致欢迎辞，聊到老唐，说感谢老唐这么多年对洋河的关注和支持，并且说一直想找老唐聊聊，但没有机会。

网上有很多好事者曲解，发表了很多不客观的言论，幸灾乐祸，或者说张总愚笨信息落后，不知道老唐已经卖出云云。

我作为现场亲历者，觉得联东总想表达的意思就是说，他也在时刻的关注资本市场，平时也会关注投资者对洋河的看法，也感谢众多投资者对洋河的关注和支持。

联东总讲这些话是合适的，恰当的，如果只客套的说他关注投资者，很显生硬，但提起投资者老唐，并且说想见面聊聊，话说到这里，是很接地气的，也很谦虚。

最近几天也有不少朋友发微信问我此事，所以提几嘴作个解释，也包括很多朋友问我对“洋河小作文”事件的看法，或者去参加股东大会，是否对这件事有更深入的了解。

在此回答，我对这件事没什么特别看法，也没有更深了解，并且觉得这件事是暂时的，也不在投资洋河的关键路径上。并且大家都不是外宾，也都明白很多官家的事，一是没能力操心，操也白操；二是事件本身也不值得耗费太多精力去操心。

以上都是闲谈，这次参加股东大会，对我个人来说，最有意义的只有两件事。

如下：

1、洋河的年份酒战略

联东总的大会发言和去年一样，很飘，讲各种国际宏观经济，聊中美关系，稍不注意就聊了快一个小时。

唯一的变化是，我觉得联东总的宿迁普通话有进步，去年是稍有精力不集中就听不懂了，今年只有一些词汇听不懂，幸好今年有飞总坐在我旁边，他是老宿迁人，在此感谢飞哥的耐心翻译。

公司股价不振，下边坐的300多股东大人可不是来听你讲这些的，这不，终于有人忍不住，举手打断联东总的发散式演讲，让其讲一下公司的具体经营事宜。

也感谢这位举手的股东朋友，联东总终于回到正题，讲了一下洋河马上要开干的“年份酒战略”。

目前洋河的年份酒分3个档次，10年、15年和20年。这个年份酒的定义不是像其他白酒公司那样瞎糊弄，是真正的在酒窖里存放了真实年份的年份酒。

比如梦之蓝手工班10年，是85%的10年基酒，加上15%的15年基酒调配而成。

在6月6日的欢迎晚宴上，就安排的手工班10年的年份酒，倒在酒杯里，酒体微黄，香味绵厚，口感非常不错，这种真正的年份酒批量产品，市场上目前很少见，几乎没有竞争对手，洋河诚意满满。

说到底，也是有这个实力，毕竟，那65万吨的基酒就在那里。其中，陶坛存放的高端年份酒已经有23万吨。

然后是价格体系：10年年份酒预计在1000元的价格带，15年的2000元，20年的5000元左右。

手工班系列的基酒全部来自于2000多口明清窖池，联东总说是从上万人的酿酒职工里专门挑出来300人的老匠人，用传统的老工艺，用心酿出来高端老酒。

并且说争取以后把洋河各个系列的酒都标上真实的基酒年份，让洋河的口味类型从棉柔，转为绵厚，纯正的年份酒老酒口味。

目前，洋河真正的年份老酒正在做认证审批工作，预计6月15日将上市。

作为我个人，我是非常认可这个年份酒战略的，看看我们日常的用酒场景，一帮朋友吃饭喝酒，对白酒的年份事宜总是津津乐道的，国人对“老酒就是好酒”的概念是无比认可的，越老越香，越老越贵，没毛病。

接下来的几年，对洋河的年份酒战略拭目以待。

2、洋河第三大股东，上海烟草股东代表王凯总对洋河的看法

在大会的股东提问环节，有个股东朋友提了一个非常棒的问题：洋河在2012年就达到了1400亿市值，12年后的今天，洋河的市值又回到1400亿，请在主席台上就坐的大股东代表谈谈对洋河的看法。

不能否认，这个提问是辛辣的。

但也是很棒的，我们平时接触到的都是普通投资者对洋河的看法，那些大股东的看法，我们很少接触到，股东大会提供了这样的机会。

在此，为那位现场提出问题的股东朋友点赞道谢，非常感谢有这样的思维。

然后联东总点名了上海烟草的股东代表，王凯总。

这里，我简单介绍一下上海烟草，海烟是洋河目前的第三大股东，海烟物流和捷强烟草共持有13.64%的洋河股权，市值接近200亿。海烟是2002年洋河股份制改革的时候参与进来的，距今已经20余年，当时海烟大概投入了2200多万元，目前分红已经38亿元，是原始投资金额的176倍，又是一场长期投资成功的盛宴。

王凯总是海烟的副总经理，同时也是洋河的董事。王凯总的发言也非常幽默，被联东总点名后，笑着说：当洋河董事10多年了，想不到在股东大会上还能发言，这还是第一次。

因为股东提的这个问题很辛辣，但王凯总这几句话一说，会议现场的氛围瞬间轻松许多，大家都笑了起来。

然后王凯总简单介绍了一下海烟的情况后，说他作为洋河2届领导班子的股东，以下看法是最近10年来他个人对洋河的主观看法，言语中非常谦虚和真诚。

最近10年，洋河经历过非常辉煌的阶段，前些年每年都是快速增长，最近这几年的数据回归平稳，但洋河依然在进步，增速是正的，他接触了很多其他行业的公司，很多都已经进入负数阶段，所以洋河还是相当不错的。

任何企业都会经历快速增长到平稳发展的阶段，王凯总拿了中华烟做例子，曾经的中华烟也经历了快速增长的阶段，全国出名，快速增长，近些年面对不断出现的优秀竞争对手，也慢慢趋于平稳增长。

一个拳头打出去，要想继续打出重拳，要先把拳头收回来，有个蓄力过程，洋河这几年是蓄力期，目前到了拐点，未来依然有高歌猛进的时刻。

每年参加很多次洋河的会议，认为洋河的储备酒有很大优势，品控完全放心，觉得洋河新的营销团队执行力非常强。

这基本上是王凯总的原话，王凯总讲完，会场响起自发的掌声，不是那种敷衍的例行式掌声。

我当时也非常佩服，王凯总讲的逻辑也是深得我心，果然能坐在主席台上的，都非无名之辈，几乎在无准备的情况下，能非常流畅的轻松的真诚的面对几百人表达出自己的看法，真的很酷。

好了，篇幅有限，已经3700字，2天的行程其实还有很多美好的记忆，只能挑些相对重要的讲一讲。

会议练字日常，去年写的《将进酒》，今年换一个

对于投资，我很佩服那些长期主义者，陪伴一家家优秀的公司，经历风雨，经历彩虹，最后积累到大的财富。企业没有总是一帆风顺的，就像洋河的钟雨总在讲话中提到的一句话：有风有雨是常态，风雨无惧是状态。

与各位洋河股东共勉，有风有雨，但风雨无惧。

2024年6月8日写于苏州

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