近期，国新办新闻发布会和中央政治局会议的密集召开点燃了市场做多情绪，A股市场开启了“史诗级上涨”模式。此次一揽子政策实施与过往相比发生了重大变化，释放的积极信号远超市场预期，市场对后续财政政策以及扩内需等政策的增量预期抱有极高期望。这一系列政策组合拳的集中释放不仅体现了决策层努力恢复国内经济的坚定决心，也表明他们致力于促成市场预期和信心回稳，并积极主动应对海外市场可能出现的调整。

🥳 **政策信号超预期：**此次一揽子政策实施与过往相比发生了重大变化，释放的积极信号远超市场预期，市场对后续财政政策以及扩内需等政策的增量预期抱有极高期望。政策的力度和方向都表明了政府对经济恢复的坚定决心，以及对市场信心回稳的重视。

📈 **市场情绪修复：**国新办新闻发布会和中央政治局会议的密集召开点燃了市场做多情绪，A股市场开启了“史诗级上涨”模式。情绪面依然是引领A股市场估值层面展开一轮充分修复的重要因素。

💡 **风格轮动展望：**在风险偏好环境提升的条件下，成长风格预计相对占优。然而，随着风险偏好的转变，价值风格或更占上风。场内资金存在一定的卖出压力，可能会导致A股市场在前期底部位置呈现以年度为单位上涨的可能性相对有限。

📊 **板块修复与轮动：**不同板块短期全线修复的概率仍然较大，后续待情绪相对稳定后或有轮动行情。A股部分板块，特别是此前调整幅度较深的领域，同样有望呈现中期修复（例如有色、电子、食饮、轻工、医药、非银、商贸零售、军工、社服等）。

🎯 **价值投资理念：**在当前“两强两严”监管新环境下，投资者仍建议以价值投资理念为准绳，关注市值管理领域具备明显改善空间且有条件吸引“长钱长投”增量资金的标的公司。避免盲目“炒小炒差”。

　　内容提要： 　　国新办新闻发布会以及中央政治局会议的陆续举行充分点燃了市场做多情绪， A 股市场开启“史诗级上涨”模式。此次一揽子政策实施相较过往发生诸多重大变化，释放出的积极信号远超市场预期，市场对后续财政政策以及扩内需等政策的增量预期报以很高期望。一揽子政策组合拳的集中释放不仅体现了决策层努力恢复国内经济的坚定决心并努力促成市场预期和信心回稳，更是对海外市场可能出现的调整做出积极主动应对。 　　策略观点： 　　从展望看，情绪面依然是引领 A 股市场估值层面展开一轮充分修复的重要因素。从股指期货看，四大品种近月及远月合约定价较现货指数由此前的全面贴水发生重大扭转（ IM期指表现相对偏弱）。 A 股部分重要指数中线反弹可期，风险偏好环境提升的条件下成长风格预计相对占优，在风险偏好发生转变时价值风格或更占上风。场内资金存在一定的卖出压力或导致 A 股市场在前期底部位置呈现以年度为单位上涨的可能性相对有限。从板块看，不同板块短期全线修复的概率仍然较大，后续待情绪相对稳定后或有轮动行情； A股部分板块特别是此前调整幅度较深的领域同样有望呈现中期修复（有色、电子、食饮、轻工、医药、非银、商贸零售、军工、社服等）；从个股看，“炒小炒差”通常是过往“牛市”行情显著特征，但在当前“两强两严”监管新环境下，仍建议投资者以价值投资理念为准绳，关注市值管理领域具备明显改善空间且有条件吸引“长钱长投”增量资金的标的公司。 　　风险提示：国内外经济恢复不及预期，美联储及其他主要国家央行实施货币政策偏离市场预期，全球金融市场剧烈波动，地缘冲突不断升级， A 股上市公司业绩普遍下滑，其他黑天鹅事件等