来源：券商中国 作者：时谦
涨到头晕目眩！
今天早上，恒生科技指数涨幅一度超过10%，恒生指数一度上涨超6%，国企指数一度涨超7%。截至港股午间收盘，香港恒生指数涨6.00%，恒生科技指数涨8.72%，午后富时中国A50指数期货一度涨超9%。
那么究竟发生了什么？
有业内人士透露，节假期间的港股市场主要由外资主导。此次大涨是因外资回补所致，而且可能是纯多头基金所为。此外，据了解，空头回补可能也是主要助力之一。今年以来沽空中概股的约37亿美元收益已全数蒸发，目前面临约32亿美元的账面损失。
太猛
10月2日早盘，恒生科技指数一度涨超10%，恒生中国企业指数一度涨7%，大金融股、内房股、科网股全线飙升！龙湖集团、哔哩哔哩-W涨逾20%，美团-W、阿里健康涨逾15%，中国平安涨超14%、邮储银行涨超11%。
午后开盘，富时中国A50指数期货一度涨超9%，创2022年7月11日以来新高。
与此形成鲜明对比的是，亚太主要股指多数下跌。日经225指数午盘跌1.65%，报38013.76点。索尼跌4.2%，日东电工、富士电机、迅销跌逾3%。韩国综合指数跌0.26%，报2586.43。澳洲标普200指数跌0.08%报8202点。新西兰标普50指数涨0.1%报12479.22点。
市场有多猛，还可以从资金市场看出来。根据香港银行公会公布的最新香港银行同业拆息(HIBOR)，隔夜拆息报4.98226厘。与按揭利率相关的一个月拆息报4.34476厘，连升8天，创1个月新高。可以说，股市的爆发亦强化了市场对于资金的需求。
外资大转向
在外围市场普遍走弱的背景之下，港股如此强悍，究竟发生了什么？
有业内人士透露，节假期间的港股市场主要由外资主导。此次大涨是因之前看空中国资产的外资回补所致，而且可能是纯多头基金所为。在港股拉升之前，其实就有不少对冲基金在抄底。在这个过程当中，其实还可以看到很明显的高低切换，比如日本股市和印度股市的杀跌，可能意味着一些资金正从高位切向相对较低的中国资产。
另外，空头回补可能正在发生。根据S3 Partners最新报告，在中国推出一系列刺激经济政策后，中国股市大幅反弹，沽空在美上市的中概股交易已经减退，今年以来沽空中概股的约37亿美元收益已全数蒸发，目前面临约32亿美元的账面损失。
数据显示，沽空交易蒙受最大损失的股票分别是阿里巴巴及京东，沽空蔚来、理想汽车、小鹏汽车及拼多多的投资者仍有获利。S3预计，若股市继续上涨，将出现大规模平仓，这将进一步推高股价。
各大行对于各行业的股票也开始看好。
据高盛最新发表的报告，在中国人民银行宣布宽松措施以及9月政治局会议之后，内地消费股在过去一周平均强劲反弹约32%。报告指出，提振消费是重点之一，根据该行最新发布的《后中国+会议2024非必需消费品之旅》显示，以旧换新政策等直接刺激计划已取得初步积极效果，而上海推出的消费券带动餐饮等消费服务业的发展及体育活动，以及对房地产市场、就业和股市的间接支持，可能会带来更好的财富效应和信心。
目前，该行预测（尤其是销售）的上行空间有限，因为需要看到政策进一步执行和消费者信心恢复。该行预计2025年平均销售增长为9%，对比2024年为10%。在估值方面，即使在过去一周的强劲反弹之后，该行看到大多数行业仍处于5年或10年平均水平的下限。
花旗也调升了蔚来和小鹏的评级。
编辑/lambor
