摘要：
摩根士丹利分析师认为，中国股市下一阶段的反弹可能更为持续，并筛选了那些会受益的股票。
摩根士丹利表示，受上周宣布的一系列刺激措施和信号的推动，中国股市在下一阶段可能迎来更为“持续的反弹”，而不仅限于近期的大幅上涨。
摩根士丹利分析师在9月29日的一份报告中写道：“上周的政策转向......超出了我们的预期，有力的货币宽松和前所未有的措施旨在稳定和支持股市，阻止房地产市场的下跌。”
分析师预测短期内中国股市至少会上涨10%，未来还会更多。他们补充说：“在下一阶段，（我们）看到了更持续反弹的潜力——估值将达到2022年11月至2023年3月经济重新开放期间的水平。”前提是在更广泛的增长复苏和消除通缩的努力中，企业盈利改善“进一步明朗”。
在此背景下，摩根士丹利表示更青睐某些将从宽松措施中受益的股票。该行表示，这些公司包括股息收益率和自由现金流“高于”2.25%的再贷款利率的A股公司，以及那些在香港折价的“A+H”股。
摩根士丹利做了一些股票筛选，以筛选出那些会受益的股票。以下是其中的两个例子。
第一项列出了在六只上涨的港股，其交易价格较A股市场有很大的折扣，因其应该会从中国央行的政策中受益。
第二项筛选出了一些虽然当前股息收益率低于2.25%但自由现金流收益率“明显”高于4%的股票，相比之下，借贷成本为2.25%。这意味着这些公司可能会更有动力增加派息，并回购股票或增加持股。
中国的经济刺激措施中国的股市上周和周一都出现了反弹，此前中国央行宣布了一系列提振经济增长的措施，包括将银行存款准备金率下调50个基点。它还宣布了降息计划。中央政治局会议也首次提及“促进房地产市场止跌回稳”，并呼吁加强财政和货币政策的支持力度。
摩根士丹利表示，预计中国将在10月底公布补充预算，以支持消费和地方政府融资。该行还预计，中国央行年底前将再降息10至20个基点，降准25至50个基点。
