来源：期乐会、长坡雪
导读：
投资人持续成功需要的素质中，被人们经常提及的有耐心、情绪稳定等，但有一个素质非常重要却不被大家重视，那就是控制风险的能力。
投资人持续成功需要的素质中，被人们经常提及的有耐心、情绪稳定等，但有一个素质非常重要却不被大家重视，那就是控制风险的能力。
兵法中说：为将者，未虑胜先思败。
长坡雪认为，风险控制力是投资人持续成功的必备素质。大部分长期成功的投资人首先想的并不是如何成功，而是如何避免失败，他们总是把控制风险放在第一位。
1、巴菲特对接班人的要求
巴菲特是非常重视风险控制的。
在为伯克希尔挑选接班人时，他重视一个人的投资业绩以及是依靠什么方法取得这些业绩的，但他更重视的是能够识别和控制风险的能力。
巴菲特曾经在股东大会上说：我们需要一个从基因上就能识别并避免严重风险的人，包括那些从未经历过的风险。
（思考尚未出现的风险）这是一种罕见的品质。人们很难从过去的模型中思考尚未出现的风险，但这可能是致命的。
查理和我花了很多时间思考那些可能会突然袭击我们的事情，而其他人的思考中并不包括这些。
我们可能会因此错过一些机会，但我们觉得在管理别人的钱或管理我们自己的钱时，这是必不可少的。
巴菲特认为某些机构的风险委员会，并不能真正的排除风险。
有些金融机构可能每周都会在风险委员会开会，讨论他们的模型，所有的统计数据都会列在漂亮的专栏里。但他们根本不知道他们会有多大的风险。
芒格则更加毒舌的说：（某些风控部门的人）所要做的就是对系统和计算的渴望，以至于你折磨现实去拟合某种数学模型，它实际上并不匹配，尤其是在极端条件下。然而，由于你所做的工作，以及对日常交易、风险等的计算，你自信地认为你已经彻底击败了风险，但你并没有。你只是彻底打败了自己。
芒格说：你把一个人称为首席风险官，但他的工作往往是在你做傻事的时候让你感觉良好。
2、芒格的选择
事实上，对风险的厌恶和坚守底线思维已经贯穿到投资大师们的生活中。
芒格在2010年的股东大会上说：生活中，你很难接近顶峰，一旦你达到了顶峰，你就很难长久占据这个位置。
但芒格认为，奥马哈市的皮特·基威特大概率会持续的赢，因为他更关心如何把事情做好，也更关心如何避免麻烦，同时他们对自己有更多的约束。
芒格不愿意把赌注押在更富有的人身上，但他愿意押在皮特·基威特身上。
巴菲特表示：如果你跟随皮特基维特10年，你永远不会看到他做任何愚蠢的事情。
你真的不必很聪明，但是，你必须避免那种几乎是显而易见的错误。
3、哪些事项会导致投资失败？
长坡雪也时常思考投资中哪些事项会导致自己的失败？哪些事项会导致风险失控？
根据自己的亲身经历和大量的阅读与观察，长坡雪总结了关键几条：
其一，借钱投资。
投资人一旦借钱投资，相当于把命运交给了股市和其他人，濒临爆仓时，什么情绪稳定，什么长期投资，都是一句空话。
其二，追高买入。
在一片乐观的氛围里，投资人往往会付出很高的价格。本来价值10元的东西被你以100元的价格买入，你说投资怎么能成功？
要避免高价买入，投资人务必坚持逆向投资，正确的投资往往是在好公司或其他人犯错的时候做出的，就比如当下就是买入的好时机。
其三，跳出能力圈买不懂的公司。
看到某个领域的股票在大涨，就跳出能力圈追涨，这是很符合人性的。人们在潜意识里都是追风者。
但要时刻提醒自己的是，风口上的猪是可以飞起来，但飘风不终朝，风一旦停了，猪可能会被摔死。
任何时候，投资人都要坚守自己的能力圈，赚自己认知范围内的钱。
其四，频繁交易。
在分析个人股票投资经历时，长坡雪发现，自己曾经选择的股票，只要持有足够长的时间，基本都会赚到钱，有些甚至是几倍、上十倍。但由于缺乏耐心，或者追涨其他股票，最终都因过度交易而错失了那些盈利。
要改变频繁交易的恶习，就要打心底里认识到：股票短线交易就是在投机和赌博，投机不犯法，符合道德，但根本无法持续赚钱。
编辑/jayden
